有"非洲手机之王"之称的传音控股交出了一份并不乐观的2025年成绩单。营收小幅下滑背后，净利润却遭遇腰斩，这究竟释放了怎样的市场信号？
根据传音控股发布的2025年度业绩预告，公司预计全年实现营业收入约655.68亿元，同比下降4.58%。更为严峻的是，归属于上市公司股东的净利润预计约为25.46亿元，同比大幅下降54.11%；扣除非经常性损益后的净利润约为19.04亿元，同比下降58.06%。
值得注意的是，利润下滑幅度远超营收降幅，这一现象主要归因于以下两点： 一是关键元器件成本上涨 ，尤其是内存等核心部件价格攀升，直接挤压了公司的毛利率空间； 二是品牌建设和技术研发方面的持续投入 ，导致销售费用和研发支出显著增加，进一步侵蚀了盈利水平。
这意味着，传音控股在面临外部成本压力的同时，也在积极寻求转型升级，但短期内对利润造成了负面影响。未来，传音控股能否有效控制成本，并将其研发投入转化为实际的市场竞争力，将是其能否扭转利润颓势的关键。