美国铁路协会（AAR）最新统计数据显示，2025年10月25日当周，美国铁路货运呈现车皮货运量与多式联运量双降态势。但值得注意的是，从全年累计数据观察，铁路货运仍保持增长趋势。本文将深入解析该周数据波动成因，并探讨其对未来数月行业走势的潜在影响。
车皮货运量波动分析
统计周期内，美国铁路车皮货运量达226,748车，同比下滑0.9%。尽管出现负增长，但较10月18日当周的224,244车和10月11日当周的224,562车仍呈小幅回升态势。在AAR监测的10类货物中，呈现明显分化特征：
- 金属矿石及制品 ：同比增加1,470车至19,559车，反映制造业需求持续旺盛
- 非金属矿物 ：增长837车至32,940车，与基建项目推进密切相关
- 杂项货品 ：上升584车至9,056车，显示多元化运输需求扩展
拖累整体数据的品类包括：
- 汽车及零部件 ：锐减1,895车至14,556车，或源于产业链调整与消费端变化
- 煤炭 ：下降1,470车至58,652车，印证能源结构转型趋势
- 谷物 ：减少1,125车至23,031车，受收获周期与出口波动影响
多式联运表现解读
同期多式联运集装箱及拖车运输量为272,940单位，同比降幅达6.1%，且连续三周呈现递减态势。业内专家分析，该现象与港口作业效率、公路运输竞争加剧及宏观经济景气度关联密切。
全年数据维持增势
截至统计时点，2025年前43周累计数据显示：车皮货运量9,552,801车，同比增长9.1%；多式联运量11,672,717单位，增幅3.0%。这表明短期波动未改变全年向好的基本格局。
深层影响因素剖析
造成10月下旬数据回调的复合因素包括：
- 宏观经济周期性调整导致物流需求收缩
- 关键港口节点拥堵引发的供应链传导效应
- 汽车产业库存调整与新能源转型带来的结构性影响
- 公路运输价格竞争对铁路市场份额的挤压
行业前景展望
未来美国铁路货运将面临双重挑战：一方面需应对经济不确定性、替代运输方式竞争等压力；另一方面可把握基建投资法案带来的现代化改造机遇，通过数字化升级与绿色运输优势拓展市场空间。特别是随着《两党基础设施法》专项资金逐步落地，铁路网络升级与多式联运枢纽建设有望成为行业新增长点。
综合研判，当前数据波动属正常市场调节现象，在全年增长框架下，短期回调尚不构成趋势性转折信号。建议运营企业重点关注货类结构优化与运输效率提升，同时加强应对供应链风险的弹性建设。