全球物流行业正迎来重大变局。联邦快递（FedEx）近日宣布，计划在2026年完成对其零担货运（LTL）子公司联邦快递货运（FedEx Freight）的拆分，使其成为一家独立的上市公司。这一战略调整不仅标志着这家物流巨头的发展方向转变，也可能深刻影响全球货运市场格局。
管理层换帅确保平稳过渡
为确保业务顺利拆分，联邦快递已组建新的领导团队。现任联邦快递美国和加拿大首席运营官约翰·A·史密斯（John A. Smith）将出任联邦快递货运总裁兼首席执行官，而联邦快递董事会副主席R·布拉德·马丁（R. Brad Martin）将担任新公司董事会主席。两项任命将于2026年6月拆分完成后正式生效。
资料显示，史密斯在联邦快递货运及其前身公司拥有25年工作经验，货运行业从业经历超过30年。2018-2021年担任联邦快递货运掌门人期间，他成功带领公司实现收入增长，并有效应对了疫情挑战。马丁作为现任联邦快递审计和财务委员会主席，主导了此次拆分决策的全过程。
拆分背后的战略考量
联邦快递总裁兼首席执行官拉杰·苏布拉马尼亚姆（Raj Subramaniam）表示，拆分将创造两家行业领先的上市公司，为股东释放更大价值。他在财报电话会议上强调："这将使两家公司都受益于增强的关注度和竞争力，确保战略重点的有力执行。"
具体战略优势包括：
- 运营聚焦： 独立后的联邦快递货运将成为纯LTL业务公司，专注提升运营效率和服务质量
- 资本优化： 两家公司都将获得更灵活的资本配置能力，支持盈利性增长
- 协同保留： 通过商业协议保持现有运营和技术合作，维持服务连续性
- 品牌共享： 新公司继续使用联邦快递品牌，传承其可靠性声誉
市场表现与行业影响
联邦快递货运成立于2001年，通过多次并购已成为美国最大的LTL承运商。数据显示，2022年其收入达101.8亿美元，同比增长18.5%，但2023年回落至90.1亿美元。最新季度财报显示，收入同比下降6.5%至21.77亿美元，主要受货运量减少等因素影响。
行业分析人士指出，拆分将使联邦快递货运摆脱母公司束缚，但同时也面临成本上升挑战。LTL咨询公司Sayers Logistics负责人表示："作为独立实体，其运营比率可能上升2-3个百分点，这将进一步拉大与行业领先者Old Dominion的差距。"
TD Cowen分析师Jason Seidl认为，独立后的联邦快递货运将成为收入最高的LTL承运商，且是唯一提供优先服务的企业。不过其与Old Dominion之间约10%的利润差距，也意味着存在提升空间。
此次拆分预计将在未来18个月内完成，采用对股东税务友好的方式实施。随着2026年拆分期限临近，这家物流巨头的战略转型将如何重塑行业格局，值得持续关注。