美国铁路协会（AAR）最新发布的五月数据显示，全美铁路货运呈现明显分化态势。作为经济晴雨表的铁路运输量总体下滑3.7%，但在20个大宗商品类别中，仍有7个行业实现逆势增长。
核心数据透视
- 铁路货运总量： 928,742车次，同比减少35,821车次（-3.7%）
- 多式联运量： 1,102,558个单元，同比减少49,258个单元（-4.3%）
- 前五月累计： 货运量微增0.2%，多式联运量下降6.6%
行业分化明显
增长亮点
- 建材类： 碎石、沙子和砾石运输量增长5.8%，反映基建项目加速
- 汽车产业： 整车及零部件运输量增长9%，显示供应链逐步恢复
- 食品类： 增长7.1%，体现民生需求韧性
下滑领域
- 谷物： 同比骤降13.5%，受天气及国际贸易影响
- 金属制品： 下降15.3%，折射制造业需求疲软
- 石油产品： 减少13.5%，与能源政策调整相关
结构性分析
排除波动较大的煤炭和谷物后，货运量仍呈现2.8%的降幅。AAR高级副总裁约翰·格雷指出，数据反映出"喜忧参半的经济图景"：汽车产业链复苏与建材需求增长形成对冲，而化学品运输出现13个月来首次下滑。
深层观察
铁路货运作为实体经济的重要指标，其波动折射出多重矛盾：一方面通胀压力抑制消费需求，另一方面基建投资拉动上游产业；既有供应链瓶颈的持续困扰，也有产业数字化转型带来的新机遇。
专家认为，未来走势将取决于三大关键变量：美联储货币政策对投资的影响、地缘政治对大宗商品贸易的扰动，以及铁路行业自身在绿色转型与多式联运方面的突破。