当手机网速快到足以流畅播放8K视频，当人工智能助手能够瞬间生成逼真图像，这一切的背后，都离不开光通信技术的飞速发展。而当光纤企业的利润甚至被戏称为"超越茅台"时，一场由AI算力驱动的硬件投资盛宴，正在以前所未有的速度兑现。
2026年初，A股光通信板块迎来业绩爆发，中际旭创、新易盛、天孚通信三家龙头企业以令人瞩目的业绩预告，宣告了光模块产业超级周期的正式到来。市场将这三家企业形象地称为"易中天"组合，它们既代表了行业整体的繁荣，也展现了各自独特的生存与发展之道。
算力需求井喷：光通信进入"紧平衡"时代
"易中天"业绩集体爆发的根本原因，在于全球AI算力需求的持续攀升。微软、Meta、谷歌、亚马逊等云巨头的资本开支成为衡量这一周期强度的关键指标。数据显示，2025年五大科技巨头的资本支出总额预计将超过3700亿美元，而2026年有望突破4700亿美元。
如此高强度的投资迅速转化为对上游硬件的巨大需求。行业研究机构数据显示，目前光模块等产品的需求已经超过供应的两倍以上，市场正处于严重的供不应求状态。特别是在AI数据中心内部及集群之间，高速光模块承担着关键的数据传输任务。
需求的爆发甚至传导到了基础光纤环节。2026年1月，主流单模光纤的价格月涨幅超过75%，创下七年来的新高；而专用于AI数据中心的特种光纤价格也大幅上涨，充分印证了底层基础设施扩张的空前力度。
在此背景下，"易中天"三家企业交出了定义行业周期的关键成绩单：
- 中际旭创： 预计2025年归母净利润为98亿至118亿元，同比增长89.5%至228.17%。其800G产品持续放量，1.6T产品已于四季度快速上量。
- 新易盛： 预计归母净利润为94亿至99亿元，同比暴增231.24%至248.86%。业绩的爆发式增长主要得益于算力投资的扩大。
- 天孚通信： 预计归母净利润为18.81亿至21.50亿元，同比增长40%至60%。作为上游光器件供应商，天孚通信受益于下游厂商的扩产。
三种生存模式：差异化竞争与未来博弈
在行业普涨的大背景下，企业间的真正差距体现在技术护城河、客户结构以及供应链掌控力等核心能力上。
中际旭创：平台型冠军的系统级跃迁
中际旭创最大的优势在于其全产品线覆盖、规模化交付能力以及与顶级云厂商的深度绑定。公司在可插拔光模块、硅光、CPO等多条技术路线上同步布局，显示出强大的技术实力。
2025年四季度，800G硅光产品的出货占比持续提升，1.6T产品中硅光的渗透率更高。更重要的是，中际旭创已经积极向系统级解决方案提供商转型，联合重点客户开发定制化的柜内互连方案。
新易盛：大客户驱动下的爆发式增长
新易盛的增长高度依赖于高端客户的订单，这种模式在景气高点能够带来爆发式的增长，但也对企业的技术响应速度、精准交付能力提出了极高要求。
天孚通信：上游"卖铲人"的稳健之路
与中际旭创和新易盛不同，天孚通信位于产业链的上游，专注于光引擎、无源器件等核心光器件的研发和生产。这种定位使其增长更具稳定性。
狂欢背后的隐忧：挑战与机遇并存
在高景气度的背后，仍然存在着多重制约因素：
- 供应链瓶颈： 高端光芯片的供应紧张已经影响了部分厂商的交付节奏，这种情况或将持续到2026年下半年。
- 技术迭代压力： 1.6T光模块刚刚进入规模上量阶段，3.2T产品的研发就已经启动。
- 价格年降规律： 如何通过技术创新、工艺优化来对冲价格下行压力，是所有参与者都将面临的长期挑战。
从全球竞争格局来看，中国光模块厂商正从"性价比"竞争转向"技术+交付能力"的全面较量。此轮周期实质上是一场产业级的筛选，最终将重塑全球光通信市场的格局。