电动汽车的普及，并非简单的车辆替代，而是牵动着能源格局、基建升级的深刻变革。当新能源汽车驶入"年销千万"时代，其背后隐藏着一个不容忽视的巨大市场——充电基础设施。中国新能源汽车出口的迅猛增长，预示着全球充电桩建设的井喷期即将到来。如何把握这一历史性机遇，将成为投资者和企业战略布局的关键。
一、新能源汽车出口高歌猛进，充电桩需求水涨船高
中国新能源汽车产业已在全球占据领先地位。2022年，中国新能源汽车出口量达到 67.9万辆 。2023年1-5月，这一数字攀升至 45.7万辆 ，同比增长高达 60% 。出口数据的持续攀升，不仅体现了中国新能源汽车的技术优势，更预示着海外市场对充电基础设施的巨大需求。
全球主要经济体均已出台明确的充电基础设施建设目标。欧盟委员会在2021年发布的《减碳55》文件中提出，到2030年，欧盟需要建成 350万个 新的充电站。英国政府在2022年也发布文件，计划到2030年建成 30万个 公共充电桩。美国政府则在2021年提出，到2030年建成 50万个 充电站。这些政策目标，为全球充电桩产业的发展提供了清晰的指引。
各国政府在推动新能源汽车发展的同时，也纷纷出台了针对充电基础设施建设的激励政策，进一步加速了充电桩的普及。
二、充电桩行业：产业链全景透视
充电桩作为纯电动汽车的"能量补给站"，其重要性不言而喻。缺乏完善的充电基础设施，将极大地降低电动汽车的便利性，阻碍其大规模推广。因此，在全球范围内加速搭建充电基础设施已成为当务之急。
目前，市场上主流的充电桩类型包括交流充电桩和直流充电桩。交流充电桩体积小、功率低、充电速度慢，但对电池的损耗较小，更适合家用场景。直流充电桩则具备充电速度快的优势，但体积较大，对电池的损耗也相对较高，更适用于公共充电站。
从充电形式上看，既有一桩一充的充电桩，也有一桩多充的充电桩，以满足不同场景下的充电需求。充电场景则分为公共区域的公用充电桩和建设在个人自有车位上的自用充电桩。
充电桩的成本构成主要包括硬件设备成本（占比 93% ）、制造成本（占比 4% ）和人工成本（占比 3% ）。硬件设备主要包括功率器件、磁性元件、半导体IC、电容、PCB、机箱风扇等零部件。
充电桩产业链可划分为上游零部件生产商、中游充电桩生产/建设厂商和下游运营商。上游企业负责生产充电器、接触器等各类零部件；中游企业负责充电桩的制造和充电站的建设；下游企业则负责充电桩的运营和维护。部分企业，如盛弘股份、绿能慧充等，同时涉足中游和下游业务。
三、充电桩运营模式：多元化竞争格局
充电桩下游运营阶段的参与者主要包括运营商、车企和第三方平台。运营商模式下，运营商负责充电桩的投资、建设、运营和维护，盈利主要来源于充电服务费和增值服务。这种模式对场地投资要求较高，但具有较强的盈利潜力。
车企自建充电桩模式虽然能够为自有品牌车主提供专属服务，但面临着高成本、客群单一、利用率低等问题。因此，车企与充电运营商合作成为一种常见的模式，车企提供用户资源，充电运营商提供能源供给和技术支持。
第三方平台模式则不直接参与充电桩的投资和建设，而是通过整合不同运营商的资源，为用户提供统一的充电服务平台。这种模式能够有效提升充电桩的利用率，但对平台的整合能力要求较高。
在充电桩产业链的各个环节，都存在着与其他行业合作的机会。例如，上游的原材料和小部件生产需要相关行业的支持，下游运营中的技术支持也需要其他行业的助力。这些都为不同领域的企业提供了进入充电桩市场的切入点。
四、掘金海外：中国充电桩企业的机遇与挑战
海外市场对充电桩的需求巨大，但同时也面临着成本、认证和政策等多重挑战。过去，由于充电需求不足、利用率低以及市场拓展成本高等因素，海外充电桩市场的盈利能力相对较弱。但随着新能源汽车的普及，海外充电桩市场的盈利前景正在改善。
目前，海外充电桩市场尚未形成垄断格局，降低成本、抢占市场份额成为各运营商的主要目标。这为具有高性价比优势的中国充电桩企业带来了巨大的市场机遇。
相关数据显示，海外充电桩行业的毛利率高于国内。2022年，国内整桩和充电模块的毛利率分别为 35% 和 20% ，而海外的利润率分别为 45% 和 40% 。
进军海外市场，是中国充电桩企业实现业务增长的必然选择。然而，中国充电桩企业在出海过程中面临着诸多挑战，其中最主要的挑战是如何符合各个市场的安全认证和政策要求。
海外市场对产品的要求更为严格。电动汽车充电系统认证主要包括CE、FCC、UL、ETL四种标准。其中，CE认证是进入欧洲市场的通行证，FCC认证是美国强制要求的认证。
政策方面，出于保护本国车企、产业链和技术等目的，部分国家会对充电桩的"本土化"提出要求。例如，美国规定，政府资助的充电桩必须在美国生产，且 55% 的充电器成本需来自美国零部件。为了应对这一挑战，部分企业选择在美国建厂，并使用当地劳动力。
相比美国，欧洲和东南亚市场对非本地区充电桩企业更为友好，企业进入的难度相对较低。尽管出海面临诸多挑战，但海外市场需求正处于快速增长期，尽早布局的企业更有可能获得先发优势。
五、海外市场的新需求点
欧美地区由于居住环境和汽车文化的影响，独栋住房和汽车普及率较高，私人充电桩和随车配充电桩在这些地区更为流行。调查显示，2021年美国新能源汽车的 64% 在家中充电，欧洲随车配桩率高达 70% 。这为充电桩企业提供了新的市场机会。海外充电桩市场更加广阔和多元化。
随着新能源汽车的普及，中国汽车出口量不断攀升，2023年一季度甚至超越日本，成为全球最大的汽车出口国。中国新能源汽车的身影遍布全球，甚至在智利也能看到国产电动汽车。新能源汽车的市场有多大，汽车充电桩的市场就有多广。
六、投资建议
综合以上分析，我们认为充电桩行业正迎来黄金发展期。建议投资者关注以下几个方面：
- 技术创新： 掌握核心充电技术，如大功率充电、智能充电等，提升产品竞争力。
- 成本控制： 通过优化设计、供应链管理等方式，降低生产成本，提高盈利能力。
- 海外认证： 积极获取海外市场准入认证，拓展海外市场。
- 多元化运营： 探索多元化的运营模式，如与车企合作、发展增值服务等，提升盈利能力。
- 政策导向： 密切关注各国政府的政策动向，抓住政策机遇。
新能源汽车的浪潮已势不可挡，充电桩作为其重要的基础设施，必将迎来爆发式增长。抓住这一历史性机遇，将为投资者带来丰厚的回报。