最新数据显示，作为美国经济"稳定器"的服务业，在连续十个月的增长后突然踩下刹车。美国供应管理协会(ISM)发布的5月服务业报告显示，该国服务业活动意外陷入萎缩，打破了此前长期增长势头，引发市场对未来经济走向的担忧。
ISM服务业报告：十年增长后的首次收缩
报告显示，5月份服务业采购经理人指数(PMI)降至49.9，较4月份的51.6下降1.7个百分点。PMI高于50表明服务业扩张，低于50则表明收缩。这是自2020年6月疫情初期复苏以来，服务业PMI在过去59个月中仅有的第三次收缩，打破了连续10个月的增长态势。
5月份的读数比过去12个月的平均值52.3低4.4个百分点，期间最高值为10月份的55.8，而6月份的49.2为最低值。服务业PMI是衡量美国服务业活动的重要指标，此次跌破荣枯线无疑给市场敲响了警钟。
行业表现分化：增长与收缩并存
尽管整体PMI呈现收缩态势，但服务业内部各行业表现差异显著。在ISM跟踪的行业中：
- 10个行业实现增长： 住宿和餐饮服务、艺术娱乐和休闲、公共管理、矿业、公用事业、教育服务、房地产租赁、信息技术、医疗保健和社会援助、专业科技服务
- 8个行业出现收缩： 其他服务、零售贸易、公司管理支持服务、农林渔猎、金融保险、建筑、运输仓储、批发贸易
这种差异表明服务业的整体放缓并非全面性，而是受特定行业影响。例如零售贸易和运输仓储等行业，正面临消费者支出下降和供应链问题的压力。
关键指标分析：新订单大幅下滑
服务业PMI各分项指数表现不一：
- 商业活动/生产： 指数为50.0，较4月下降3.7个百分点，结束连续59个月增长
- 新订单： 指数46.4，较上月大幅下降5.9个百分点，为2024年6月以来首次收缩
- 就业： 指数50.7，上升1.7个百分点，扭转此前收缩态势
- 供应商交货： 指数52.5，表明交货速度放缓
新订单的显著下滑是导致整体PMI下降的主因之一，反映了市场需求疲软。而就业指数回升则显示企业对未来持谨慎乐观态度。
行业专家：关税与供应链问题突出
ISM报告中的行业评论揭示了当前挑战：
建筑业专家表示："关税变动使住宅建筑供应链陷入混乱，许多供应商开始试探性提价。暖通空调设备制造商正在转嫁因原材料价格上涨增加的成本。"
信息技术行业专家指出，关税不确定性导致企业倾向于推迟采购决策。这些评论反映了贸易政策对供应链和成本的显著影响。
经济前景：挑战与机遇并存
5月服务业PMI收缩为经济前景蒙上阴影，主要挑战包括：
- 持续贸易摩擦导致的关税变动和供应链不确定性
- 价格指数居高不下带来的成本压力
- 新订单下滑反映的市场需求疲软
- 供应商交货速度放缓显示的供应链问题
同时，服务业也面临技术创新、消费升级和政策支持等发展机遇。未来美国服务业能否重拾增长，将取决于应对挑战和把握机遇的能力。