如果说经济的晴雨表是股市，那么货运市场无疑是实体经济的脉搏。当脉搏跳动异常，预示着什么？彭博行业研究资深全球运输与物流分析师李·克拉斯科（Lee Klaskow）近期在塔克环球公司（Tucker Worldwide）的网络研讨会上，深入剖析了当前美国经济及货运市场面临的关键问题，并对未来趋势进行了展望。塔克环球公司是美国历史最悠久的货运经纪公司，总部位于新泽西州哈登菲尔德。
克拉斯科指出，根据彭博的预测模型，美国经济陷入衰退的可能性高达65%。他认为，即使衰退真的发生，其程度可能相对较浅，持续时间也较短。这一判断基于对当前经济结构和潜在复苏动力的综合考量。然而，对于货运市场而言，情况则更为严峻。克拉斯科明确表示，货运市场实际上已经处于衰退之中，其主要驱动因素包括货运量下降、库存水平高企以及与去年同期相比的艰难处境。
克拉斯科强调，当前的货运量并非绝对意义上的"糟糕"，而是与去年同期的高峰相比有所回落。这种相对下降，加上库存积压的双重压力，对货运价格产生了显著的负面影响。具体而言，在卡车运输领域，现货价格已经下跌了约20%。尽管如此，克拉斯科认为现货价格可能已接近底部，进一步大幅下跌的可能性不大。其主要依据是，市场上的运力正在逐步减少。
克拉斯科引用了维尔纳企业（Werner Enterprises）董事长、总裁兼首席执行官德里克·莱瑟斯（Derek Leathers）在公司第一季度财报电话会议上的数据，指出目前现货市场价格比个体经营者的运营成本低约13%至17%。在这种情况下，承运人难以维持运营，这将加速运力退出市场的进程。然而，从另一个角度来看，运力减少有助于市场供需关系的再平衡。随着季节性需求的增强，尤其是在饮料旺季和随后的假日旺季，卡车运输需求有望得到提振，即使在轻度衰退的情况下也能保持韧性。
克拉斯科预测，今年下半年卡车运输市场环境有望改善，主要驱动力是现货市场价格的企稳，这将为合同价格提供支撑。虽然合同价格可能不会大幅上涨，但适度上涨足以抵消承运人面临的通胀压力，例如劳动力、保险和维护成本的上涨。他特别提到，那些拥有雄厚资本和强大资产负债表的大型上市公司，更有能力应对当前的挑战。这些公司近年来积极进行多元化布局，进入波动性较低的市场，例如货运经纪业务，或者像奈特-斯威夫特（Knight-Swift）那样进入零担运输（LTL）业务，这些业务的周期性通常不如整车运输市场那么明显。
塔克指出，根据摩根士丹利的数据，尽管受到疫情的影响，当前的市场状况与过去10年的行业平均水平基本一致。克拉斯科对此表示赞同，并指出汽车运输公司和物流服务提供商的"盈利高峰"出现在2021年和2022年，但许多公司需要很长时间才能恢复到当时的水平。他认为，那是一个"一生一次"的环境，对于许多运营商来说是难得的机遇。尽管如此，现货价格仍然高于2019年和2018年的水平，因此市场并非处于"糟糕"的境地。问题在于，大量新增运力涌入市场，这些新增运力的盈利能力较弱。对于卡车司机而言，盈利是维持运营的基本动力。长期依靠现金流来支付租赁或贷款，最终会导致大量运力退出市场。
当被问及2023年高峰季节的前景时，克拉斯科表示，他预计今年的高峰季节将比2022年"更加正常"。虽然他预计需求不会大幅增长，但需求水平将逐步提高。他认为，这主要得益于零售商降低库存的能力，而他们已经在过去一年中为此做出了努力。他认为，目前的库存水平已经有所改善，但尚未达到理想状态，仍在朝着这个方向发展。
克拉斯科预测，库存水平可能在今年下半年恢复到更正常的水平。他强调，人们需要记住，库存水平之所以居高不下，并非完全因为消费者支出过多，而是因为公司和零售商在供应链受阻时采购了过多的商品。当时，由于供应链中断，企业经常面临缺货的困境。因此，一旦有商品可以销售，消费者就会迅速购买。然而，当需求突然停止或大幅放缓时，企业就被大量库存所困扰，只能逐步消化。
克拉斯科的分析为我们提供了一个深入了解当前货运市场状况和未来趋势的窗口。他的观点不仅适用于货运公司和物流服务提供商，也对更广泛的商业领域具有参考价值。
首先，企业应充分认识到美国经济存在较高的衰退风险，货运市场已经处于衰退之中。这意味着要重新评估业务模式、优化成本结构、加强风险管理，并为可能出现的市场下滑做好充分准备。
其次，运力减少是当前货运市场的一个重要趋势。企业应密切关注运力变化，灵活调整定价策略，并积极争取优质客户。通过多元化业务，企业可以降低对单一市场的依赖，提高整体抗风险能力。
此外，优化库存管理，提高供应链效率至关重要。这可以通过采用先进的库存管理技术、加强与供应商的合作、优化物流配送等方式来实现。技术创新是推动货运市场发展的重要动力，企业应积极拥抱新技术，以提高运营效率、改善服务质量。
克拉斯科的分析为我们提供了一个全面而深入的视角，帮助我们了解当前货运市场面临的挑战和机遇。货运市场作为经济的晴雨表，其发展趋势值得我们持续关注和深入研究。