面对全球经济的复杂变局，航空业的盈利能力将走向何方？国际航空运输协会（IATA）的最新预测，为我们揭示了未来几年的行业发展趋势，并指出了其中蕴含的挑战与机遇。
一、全球航空业财务展望总览（2026年）
国际航空运输协会（IATA）于2025年12月9日发布了全球航空业的最新财务展望报告。该报告显示，尽管全球航空供应链持续面临瓶颈，但航空业的盈利能力已呈现出稳健的增长态势。
1. 盈利能力预测
- 净利润： 2026年全球航空公司的总净利润预计将达到410亿美元，相较于2025年的395亿美元，创下历史新高。然而，净利润率预计将维持在3.9%，与2025年持平。
- 单客利润： 每位旅客平均净利润预计为7.90美元，低于2023年的历史高点8.50美元，与2025年持平。
- 营业利润： 2026年航空业的营业利润预计为728亿美元，高于2025年的670亿美元。营业利润率预计将从2025年的6.6%上升至6.9%。
- 投入资本回报率（ROIC）： 预计为6.8%，与2025年持平，但仍低于加权平均资本成本（WACC），预计2026年为8.2%。
2. 收入预测
2026年航空业的总收入预计将达到1.054万亿美元，同比增长4.5%（2025年预计为1.008万亿美元）。
3. 运营数据预测
- 载客率： 预计将继续创下历史新高，达到83.8%。
- 旅客运输量： 2026年旅客运输量预计将达到52亿人次，较2025年增长4.4%。
- 货运量： 预计将达到7160万吨，较2025年增长2.4%。
二、IATA理事长的观点
"2026年，航空公司预计将实现3.9%的净利率和410亿美元利润。在供应链瓶颈、地缘政治冲突、全球贸易疲软以及监管负担加重等多重逆风下，这一表现非常值得肯定。"
——国际航协理事长威利·沃尔什（Willie Walsh）
沃尔什同时强调，航空业整体盈利不足以覆盖资本成本的问题仍然亟待解决。他指出："航空业为全球经济贡献了近4%的GDP，支撑了8700万个就业岗位，但行业利润率却薄如蝉翼。"
三、财务展望的主要驱动力
- 收入增长： 总收入预计增至1.054万亿美元（增幅4.5%），高于经营费用9810亿美元（增幅4.2%）。
- 宏观经济因素： 2026年全球GDP增长预计稳定在3.1%，通胀有望小幅回落至3.7%。
四、各地区航空业表现
| 地区 | 2026年净利润预测 | 单客利润 |
|---|---|---|
| 非洲 | 2亿美元(1.0%) | 1.3美元 |
| 亚太 | 66亿美元(2.3%) | 3.20美元 |
| 欧洲 | 140亿美元(4.9%) | 10.90美元 |
| 拉美 | 20亿美元(3.8%) | 5.70美元 |
| 中东 | 68亿美元(9.3%) | 28.60美元 |
| 北美 | 113亿美元(3.4%) | 9.80美元 |
五、未来挑战与机遇
航空业面临的挑战包括持续的供应链问题、监管成本负担、基础设施限制以及地缘政治冲突。同时，航空货运展现出的韧性、新兴市场的增长潜力以及运营效率的提升为行业带来了新的机遇。
国际航协旅客调查显示，旅客们期待着一个安全、可持续、高效且盈利的航空业。航空运输业致力于在2050年实现净零碳排放的目标，这一努力得到了旅客的高度认可。