TD Cowen/AFS货运指数最新报告犹如物流市场的晴雨表，预示即将到来的传统旺季可能表现平淡，同时揭示了整车运输（TL）、零担运输（LTL）和包裹运输等细分市场复杂且分化的态势。该指数由纽约投资公司Cowen Inc.与路易斯安那州什里夫波特的第三方物流及运费审计支付公司AFS Logistics LLC联合发布，旨在为机构客户提供前瞻性定价工具。
TD Cowen/AFS货运指数：洞察过去，预测未来
该指数通过整合AFS的海量货运数据，运用机器学习等先进分析技术，结合宏观和微观经济因素构建历史模型。值得注意的是，模型还纳入了主要包裹承运商最新公布的通用费率上涨（GRI）信息。
AFS首席执行官Tom Nightingale指出："今年夏天UPS与卡车司机工会的谈判以及Yellow公司倒闭，让物流经理们不得不评估风险并制定应急计划。尽管这些冲击给部分运输市场带来压力，但需求疲软和当前宏观经济形势仍为托运人提供了喘息之机。"
各运输模式关键发现
1. 零担运输（LTL）
- 费率上涨： 第三季度零担费率同比增2.2%，其中约三分之二增长源于平均线路运输费用增加，这与Yellow公司退出市场前承运商的定价克制有关，其货运转移至平均定价较高的零担承运商。此外，燃油附加费较第二季度上涨近20%。
- 未来展望： 预计第四季度每磅费率将连续第二季度上涨，较2018年1月基线水平上涨59.3%，但同比下降3.2%。
2. 包裹运输（Parcel）
- 地面服务： 第三季度出现自2019年以来首次年度下降，主因承运商在市场疲软下采取更积极折扣策略。预计第四季度费率将上涨1.5%，但同比仍下降0.7%。
- 快递服务： 第三季度环比降2.3%，因折扣增加和计费重量下降。预计第四季度环比增1.7%，同比增2.5%，与过去两年增长率一致。
3. 整车运输（Truckload）
- 费率稳定： 第三季度每英里费率指数较2018年1月基线上升4.4%。
- 未来展望： 预计第四季度将小幅改善至4.6%，短途运输量增长在降低整体运输成本方面发挥关键作用。
影响因素与市场动态深度解读
宏观经济环境： 高通胀、利率上升及地缘政治紧张导致消费者支出放缓，抑制货运需求，使托运人获得议价优势。
供应链中断： Yellow公司倒闭加剧零担市场复杂性，其货运转移推高平均费率，反映出供应链脆弱性。
承运商策略： 市场疲软促使折扣策略强化，同时燃油附加费随运营成本波动，第三季度燃油附加费涨幅达14.6%。
托运人应对： 优化物流网络和库存管理策略显现成效，短途运输量增长成为降低整车成本的关键因素。
未来展望：挑战与机遇并存
全球经济前景不明朗与供应链风险持续存在的同时，电子商务增长与技术创新带来新机遇。自动驾驶、无人机配送等技术的成熟或将重塑行业格局。
市场参与者需审时度势，通过建立多元化承运合作、优化运输管理系统等方式提升抗风险能力。承运商则需聚焦运营效率提升与差异化服务构建，以应对复杂市场环境。