仓库里堆积如山的包裹，空旷的运输车队，以及不断攀升的运营成本。这并非末日景象，而是全球物流巨头UPS正面临的现实挑战。在电商增速放缓、贸易政策变动的大背景下，这家百年物流企业的盈利能力正经受严峻考验。
营收下滑 盈利承压
UPS最新发布的2025年第三季度财报显示，公司总营收为214亿美元，同比下降3.7%。虽然每股收益1.74美元超出华尔街预期，但仍较去年同期下降13.4%。营业利润也下滑9.1%，降至18亿美元。这份财报给市场敲响了警钟。
分业务来看，美国国内包裹业务营收下滑2.6%，为142亿美元。国际包裹业务表现相对亮眼，营收同比增长5.9%，达到46亿美元。然而，供应链解决方案业务却大幅下滑22.1%，营收仅为25亿美元。
定价策略与电商转型
UPS首席执行官Carol Tomé表示，公司正通过提高单件包裹收入来抵消包裹量下降的影响。数据显示，美国国内单件包裹收入提升9.8%，达到13.47美元。在国际业务方面，UPS通过灵活调整运力，实现了出口业务的增长。
值得注意的是，UPS正在降低对电商巨头亚马逊的依赖。第三季度处理的亚马逊包裹量下降了21.2%，降幅高于上半年的13%。同时，公司优化美国国内网络，关闭了19个分拣中心，今年累计已关闭93个。
迎接旺季挑战
对于即将到来的业务旺季，UPS预计美国国内旺季日均包裹量将低于去年同期。为应对挑战，公司推进"未来网络"计划，通过自动化技术提高效率。目前，UPS已在35个分拣中心部署自动化系统，预计第四季度66%的包裹将通过自动化流程处理。
分析师观点
Vertical Research Partners分析师Jeff Kauffman指出，UPS需要更好地控制成本上升。他认为，虽然单件包裹收入增长加快，但国内包裹量下降的速度也在加快，这种趋势值得警惕。
面对复杂多变的市场环境，这家百年物流企业正通过业务结构调整、运营成本控制和自动化升级等多重手段寻求转型。然而，在全球经济不确定性增加的背景下，UPS的转型之路仍充满挑战。