企业决策者们正襟危坐，会议室里烟雾弥漫。他们讨论的不是新产品的发布，而是美国最新的关税政策，以及它将如何像多米诺骨牌一样，影响整个供应链的稳定。消费者信心下滑的阴影笼罩着市场，货运市场的复苏之路似乎更加扑朔迷离。
TD Cowen与AFS Logistics联合发布的第二季度货运指数报告，正是在这种充满不确定性的背景下应运而生，为行业拨开迷雾，洞察货运市场的未来走向。
报告方法论与背景
这份货运指数深入剖析了关税政策变动、消费者信心下滑等因素对各类货运模式的影响。该指数通过AFS Logistics强大的货运数据资源，结合机器学习等先进分析技术，构建模型，力求全面、深入地展现货运市场的真实情况。
除了海量的历史数据，该模型还纳入了最新的宏观和微观经济因素，包括主要包裹承运商最新公布的普遍费率上涨（GRI）。报告编制方强调，该指数能够提供对过去业绩的独特、全面的回顾，并对近期未来季度的前景进行预测。
AFS Logistics首席执行官Andy Dyer指出："关税已成为企业乃至整个社会关注的焦点。将这些政策变化与不明朗的宏观经济形势结合起来，就形成了当前市场情绪中普遍存在的不确定性和谨慎态度。这些情况表明，国内运输市场长期存在的需求疲软局面并没有改变。"
各运输模式季度分析
1. 整车运输(Truckload)
- 2025年第二季度表现： 整车运输每英里费率指数高于预期，比2018年1月的基线高出5.9%。报告指出，这主要是由于托运人为规避最新关税而提前拉动库存，以及野火、自然灾害和持续的运力调整的影响。
- 2025年第二季度展望： 每英里费率指数预计将环比略有下降至5.5%，这将是连续第九个季度费率维持在比2018年基线高4.3%至5.9%之间的水平。
深度解读：
关税影响： 关税政策的变化直接影响着企业的库存策略。为了避免关税带来的成本增加，企业倾向于提前拉动库存，导致短期内运输需求增加，从而推高了运价。然而，这种影响是暂时的，一旦库存水平恢复正常，运价可能会回落。
区域化趋势： 随着消费者对快速交付的需求不断增长，企业越来越倾向于将库存分散到更靠近消费者的区域配送中心。这种趋势导致短途运输需求增加，长途运输需求减少，从而影响了整体的运输成本结构。
运力调整： 货运市场运力过剩的问题依然存在。为了应对需求疲软的局面，承运商正在积极调整运力，例如减少车辆数量、优化运输路线等。
2. 包裹运输(Parcel)
定价策略转变： 报告指出，包裹价格每年以可预测的节奏上涨，并提前通知托运人的时代已经结束。在过去18个月中，FedEx和UPS在需求低迷的环境中争夺收入，采取了更频繁、更微妙的价格变化策略。
快递包裹： 快递包裹定价在2025年第一季度与季节性趋势保持一致，普遍费率上涨和燃油附加费增加推动每次包裹成本连续增长5.2%。但国内快递包裹市场的销量增长仍然面临挑战。
2025年第二季度展望： 报告称，2025年第二季度的每次包裹费率指数预计为3.1%，环比略微下降0.3%，同比下降1.4%。
深度解读：
定价策略透明度降低： 包裹承运商频繁、微妙的价格调整增加了托运人管理运输成本的难度。企业需要密切关注承运商的定价策略，并利用数据分析工具来识别潜在的成本节约机会。
地面服务竞争加剧： 随着地面服务性能的提升，越来越多的托运人选择将快递包裹转移到地面服务，从而导致快递包裹市场的竞争加剧。
3. 零担运输(Less-than-Truckload, LTL)
- 2025年第一季度表现： 尽管经济面临阻力且市场情绪谨慎，但零担运输定价持续表现出强劲势头。第一季度，普遍费率上涨(GRI)生效，每次运输的净燃油附加费增加4%。
- 2025年第二季度展望： 第二季度，每磅费率指数预计为63.4%，环比略有下降，但同比增长0.7%——这是连续第六个季度呈现同比增长趋势。
深度解读：
定价韧性： 零担运输定价的韧性表明，该市场对经济波动具有一定的抵抗力。这可能是由于零担运输市场相对集中，承运商具有较强的定价能力。
燃油附加费影响： 燃油附加费是影响零担运输成本的重要因素。随着燃油价格的波动，燃油附加费也会随之变化，从而影响托运人的运输成本。
总结与展望
这份货运指数报告揭示了当前货运市场面临的复杂挑战和潜在机遇。关税政策、消费者信心、运力调整、定价策略等因素都在深刻地影响着货运市场的格局。
未来的货运市场将更加注重效率、灵活性和可持续性。企业需要利用先进的技术和数据分析工具，优化供应链管理，降低运输成本，提高服务质量。同时，企业还需要关注环保和社会责任，积极采用绿色运输方式，为构建可持续发展的货运市场做出贡献。