全球物流业面临多重挑战：需求疲软与潜在危机并存
当全球经济的脉搏放缓，物流业首当其冲地感受到寒意。如同潮水退却，裸露出海底的礁石，曾经因疫情而激增的货运需求正在迅速降温，运力过剩的阴影笼罩着整个行业。然而，平静的水面下暗流涌动，UPS潜在的罢工风波与LTL巨头Yellow的破产危机，如同两颗随时可能引爆的"定时炸弹"，让本就充满不确定性的市场前景更加扑朔迷离。
需求疲软：运力过剩成常态
多家权威机构的数据和业内专家的观点都指向同一个结论：货运需求正在经历显著的下滑。Ascent Logistics首席战略官David Ross指出，工业和零售领域的增速放缓是导致运力过剩的主要原因。疫情期间人为抬高的商品运输需求正在回归常态，而通货膨胀和高利率进一步抑制了消费者的购买意愿，加剧了需求的疲软。
具体来看，不同运输模式受到的影响程度各不相同：
- 海运市场 经历了从极度紧张到极度宽松的剧烈转变
- 卡车运输市场 呈现出明显的运力过剩特征，部分个体经营者已开始退出市场
- 零担运输(LTL)和铁路运输 的运力也出现松动
- 只有 包裹运输市场 ，由于此前长期处于超负荷运转状态，目前情况相对稳定
UPS罢工：悬在头顶的达摩克利斯之剑
UPS与美国卡车司机工会(Teamsters)的劳资谈判备受关注。一旦双方未能达成协议，UPS发生罢工的可能性将给整个物流行业带来巨大的冲击。AFS Logistics和TD Cowen联合发布的报告指出，与1997年Teamsters上次罢工UPS的情况相比，当前的包裹运输市场已发生显著变化。
报告认为，如今的市场拥有更大的整体运力和更多的承运商。如果发生罢工，UPS可能会永久性地失去部分市场份额，这对UPS和Teamsters的工人来说都是一个长期的威胁。然而在短期内，托运人面临着高昂的成本和有限的选择，难以将大量货物从UPS转移出去，因为联邦快递(FedEx)和区域性承运商早已截止了托运人预定运力的申请。
Yellow破产：LTL市场的潜在震荡
除了UPS罢工的潜在风险，LTL市场还面临着另一个巨大的不确定性：美国第三大LTL承运商Yellow的潜在破产。AFS首席执行官Tom Nightingale指出，Yellow的破产可能会给原本疲软的市场带来供应侧的冲击，LTL承运商可能会借机抬高价格。
尽管面临着种种风险，但目前的市场状况总体上仍然对托运人有利。TD Cowen/AFS Freight Index预测，卡车运输的费率自2022年第一季度以来首次出现季度环比增长，而由于承运商之间对货运量的竞争加剧，LTL和包裹运输的费率预计将在第三季度继续下降。
数据解读：卡车运输或触底反弹，LTL持续承压
TD Cowen/AFS Freight Index的报告对各个细分市场进行了深入分析，并给出了具体预测数据：
卡车运输市场
报告显示，卡车运输的单次运输线路成本在2023年第二季度持续下降，但降幅有所收窄。预计2023年第三季度将出现自2022年第一季度以来的首次季度环比增长，卡车运输指数将从2023年第二季度的 6.4% 上升至 6.6% 。尽管如此，2023年第三季度的预测值仍同比下降 8.9% ，但仍远高于疫情前的水平。
AFS运输管理总裁Andy Dyer表示："正如卡车运输市场在过去一年中对宏观经济下行压力表现出敏感性一样，该指数现在预计将在美国GDP增长强于预期、通货膨胀消退以及至少暂时缓解的加息之后略有上升。"Dyer补充说："尽管有猜测表明今年晚些时候将进一步加息，且通货膨胀率仍是2%目标的两倍，但卡车运输指数不太可能低于2023年第二季度的水平，这表明市场可能终于触底。"
LTL市场
TD Cowen/AFS Freight Index显示，燃油价格下跌和需求疲软对LTL市场产生了影响。自2020年以来首次出现同比下降趋势，2023年第二季度下降至 53.2% ，低于去年同期的 58.4% 和今年第一季度的 57.3% 。
展望第三季度，TD Cowen/AFS Freight Index预计LTL每磅费率指数将环比下降 1.3% ，同比下降 7% 。虽然低于该指数2022年第四季度 64.4% 的峰值，但与卡车运输一样，LTL仍然远高于疫情前的水平。
其他市场动态
重型卡车订单超预期
6月份8级重型卡车订单超出预期，达到近 13,800辆 ，与5月份持平，同比仅下降 7% 。研究公司FTR的数据显示，过去12个月的8级卡车总订单量为 297,800辆 。
二手车市场降温
有迹象表明，火热的二手卡车市场也在降温。ACT Research的数据显示，5月份二手8级卡车的平均零售价同比下降 30.9% ，至 68,411美元 。
行业前景仍不明朗
美国最大的卡车运输公司Knight-Swift Transportation下调了本季度的运营业绩预期。该公司预计，综合运营利润率将同比下降 11至12个百分点 。
Ascent Logistics的Ross表示，他担心未知因素。"总是我们看不到的事情...我们不知道的，我们不知道"这让他夜不能寐。
当前的物流市场正面临着多重挑战和不确定性。需求疲软、运力过剩、UPS罢工的潜在风险以及Yellow破产危机，都给行业前景蒙上了一层阴影。未来几个月，物流行业将如何发展，仍有待观察。