近日，TD Cowen Inc.与AFS Logistics LLC联合发布的货运指数一季度报告引发行业关注。该报告通过机器学习等技术分析海量货运数据，对2025年货运市场复苏趋势作出预测。
市场现状：寒冬中的复苏信号
2024年货运市场持续面临需求疲软、运力过剩等挑战。报告显示，尽管整体环境仍处调整期，但部分细分领域已显现积极变化。AFS首席执行官Andy Dyer指出："宏观经济出现向好信号，但短期内市场仍受2024年周期因素影响。"
"运力调整尚未达到抵消需求疲软的程度，目前缺乏显著的需求端刺激因素。"分析认为，承运商退出市场虽缓解部分竞争压力，但市场完全恢复仍需时日。
细分市场分析
整车运输：现货运费企稳
数据显示，整车运输单次货运成本已连续八季度下降，目前较疫情前水平仍高出11.6%。值得注意的是，现货运费出现上涨趋势，投标拒绝率同步提升，反映承运商议价能力有所改善。
报告预测，2025年第一季度整车运输每英里费率指数将保持平稳，较2018年基线高出5.1%，同比微增0.2%。
包裹运输：定价策略见效
承运商通过调整附加费策略应对市场变化。数据显示，地面包裹平均附加费第四季度环比上涨16.4%，燃油附加费管理成效显著。UPS等企业年内已实施八次燃油附加费调整。
预计2025年第一季度快递包裹费率将因综合费率上涨出现季节性增长，但受折扣活动影响，同比仍呈下降趋势。地面运输方面，费率指数预计将达28.2%，但较两年前峰值低2%。
零担运输：定价纪律松动
Yellow Freight破产事件后，零担运输费率保持高位。但最新数据显示，2024年第四季度单次货运成本环比下降1.3%，燃油附加费环比降幅达5.5%，反映市场竞争压力加剧。
预测显示，2025年第一季度零担运输每磅费率指数将达62.4%，同比增长0.4%，但增速持续放缓。
行业展望
报告认为，货运市场正处于周期调整的关键阶段。虽然部分领域出现回暖迹象，但整体复苏仍需宏观经济增长支撑。承运商需持续优化运营效率，应对可能延长的市场调整期。
该指数整合了零担、整车及包裹运输领域的海量交易数据，通过机器学习模型分析，为市场参与者提供决策参考。自2021年10月发布以来，已成为观测货运市场走势的重要指标。