成本攀升与仓储受限双重挤压物流业在不确定性中艰难前行LMI报告深度解读

美国物流行业正面临全球贸易政策持续波动和经济不确定性等多重挑战。最新发布的《物流经理人指数》(LMI)报告揭示了塑造物流市场的复杂动态，重点关注成本上升和仓储容量受限带来的压力。

LMI：物流健康的综合指标

《物流经理人指数》是由亚利桑那州立大学、科罗拉多州立大学、内华达大学雷诺分校、佛罗里达大西洋大学和罗格斯大学的研究团队每月编制的报告。该指数得到供应链管理专业人士委员会(CSCMP)支持，通过跟踪八个关键组成部分的变化，全面评估物流行业的整体健康状况：

• 库存水平与成本： 衡量企业持有的库存规模及相关的存储、处理和融资费用
• 仓储容量、利用率和价格： 评估仓储设施的可用性、使用效率及租赁成本
• 运输容量、利用率和价格： 评估运输资源的充足性、部署效率及货物运输成本

LMI采用50分界点，读数高于50表示物流行业扩张，低于50则表示收缩。该指数不仅是衡量当前物流活动水平的重要指标，也是预测未来趋势的有价值工具。

2025年5月LMI数据：扩张中暗藏隐忧

2025年5月，LMI录得59.4，较4月的55.8上升0.6%，同比大幅增长5.8%。与2023年5月的47.3相比，该指数显著上升12.3%。这些数据表明物流行业已连续第二个月实现扩张，但表面乐观之下仍有多个挑战值得关注：

• 库存成本高企： 库存成本指数在5月达到78.4，较上月上升2.8%，创下2022年10月以来的最高水平
• 仓储空间紧张： 仓储容量指数下降5.4%至50.0，表明可用仓储空间减少
• 运输市场疲软： 运输利用率指数下降0.7%至52.6，为2023年11月以来的最低水平

经济逆风：不确定性占主导

LMI报告发布之际，正值美国经济面临重大不确定性。2025年第一季度GDP下降0.2%，为三年来首次收缩。尽管消费者支出保持稳定，但对企业未来通胀的预期仍然较高，对关税、借贷成本和通胀压力的担忧持续存在。

商业信心也受到打击。美国CEO信心指数在第二季度仅为34，较第一季度的60大幅下降，创下五十多年来最大季度跌幅。

贸易政策：不确定性成为新常态

报告强调，由于贸易政策不断变化，市场正面临高度不确定性。5月30日，特朗普总统宣布将钢铁和铝进口关税从25%提高至50%，于7月4日生效。虽然供应链具有弹性并最终能够适应贸易法规，但贸易规则的不确定性使企业难以制定长期战略或投资计划。

展望未来：谨慎乐观

报告指出，当前的贸易形势和前景对托运人而言仍然充满挑战，主要原因有三：

• 年初库存水平已经很高
• 中国商品仍面临30-40%的关税，而大多数其他国家的商品面临10%的关税
• 根据迄今为止的关税实施模式，对中国商品威胁征收的145%关税可能永远不会真正实施

总之，尽管5月份物流行业连续第二个月扩张，但成本上升、仓储空间紧张和贸易政策不确定带来的挑战仍然重大。企业需要密切关注市场动态，相应调整战略，以在这个复杂多变的环境中生存和发展。